EDIÇÃO #209 | NEWSLETTER SEMANAL DA ANÁLISE MACRO O agente ficou com o trabalho. Quem ficou com o dinheiro? Fala, Reader, você viu a manchete do "hedge fund que trocou US$ 5 milhões de folha por 4 agentes de IA"? Ela rodou a semana inteira. Eu fui atrás da fonte, li a entrevista original na CNBC e descobri que a história é real — mas está sendo contada errada. E aí, ao arrumar o caso, apareceu uma pergunta bem maior que "a IA vai tirar meu emprego?". Bora lá. 🎯 O que a manchete não conta...
8 days ago • 6 min read
EDIÇÃO #208 | NEWSLETTER SEMANAL DA ANÁLISE MACRO Por que querem parar a IA? Estão querendo parar o desenvolvimento da IA, você viu, Reader? Fiquei pensando nisso e no que temos conversado por aqui, em outros boletins. E eu tenho uma hipótese que gostaria de compartilhar com você. Primeiro, deixa eu te mostrar uma conta que apareceu esta semana no 8-K da Oracle, referente ao trimestre encerrado em 31 de agosto de 2026. Receita do trimestre: US$ 19,3 bilhões. Capex do mesmo trimestre: US$ 28,5...
15 days ago • 6 min read
EDIÇÃO #207 | NEWSLETTER SEMANAL DA ANÁLISE MACRO Aos 43, voltei a ser calouro Fala, Reader, espero te encontrar bem nesse final de domingo :) Alguns dos meus alunos que me seguem por aqui provavelmente já sabem da estória da minha vida, mas, como tem chegado muita gente nova, vou contar como tudo começou há 27 anos e como tudo está prestes a mudar (de novo)... Aos 16, entrei como estagiário técnico numa empresa de telecomunicações. Era meu início profissional e eu não poderia estar mais...
22 days ago • 10 min read
EDIÇÃO #206 | NEWSLETTER SEMANAL DA ANÁLISE MACRO Vão começar as Eletivas no Doutorado Fala, Reader, tudo bem por aí? Pois é, já estamos em setembro e o fim do primeiro ano no Doutorado está próximo. Econometria fecha um ano de muito aprendizado e também de desafios. Ter de equilibrar trabalho e estudos, depois dos quarenta, não foi lá fácil. Estudar aos finais de semana, no lugar de ver aquele filme comendo pipoca com a esposa... Mas, foi por um bem maior: precisava olhar o que a Academia...
29 days ago • 8 min read
EDIÇÃO #205 | NEWSLETTER SEMANAL DA ANÁLISE MACRO Claude, GPT ou Gemini? Você está fazendo a pergunta errada. Fala, Reader, tudo bem por aí? Se eu tivesse que listar as perguntas que mais recebo de aluno, leitor, cliente e amigo nos últimos doze meses, o pódio teria uma campeã absoluta: "Vítor, qual modelo você usa? Claude, GPT ou Gemini?" A pergunta é honesta. E eu entendo de onde ela vem: quem está começando quer saber onde apostar a assinatura de US$ 20 por mês. Só que quanto mais eu...
about 1 month ago • 6 min read
EDIÇÃO #204 | NEWSLETTER SEMANAL DA ANÁLISE MACRO O dia de ir à psiquiatra Fala, Reader, tudo bem por aí? Na sexta-feira, fui a psiquiatra, Amanda, nome que minha mulher não pode nem ouvir falar. Vou lá de 4 em 4 meses para tratar uma insônia crônica que já dura mais de 20 anos. Foi com ela, inclusive, que descobri que tenho apneia severa depois de ter realizado uma (complicada) polissonografia... No trajeto até chegar à Amanda, contudo, não deixei de trabalhar. Já parou para ver o quanto nós...
about 1 month ago • 5 min read
EDIÇÃO #203 | NEWSLETTER SEMANAL DA ANÁLISE MACRO Agentes de IA na Econometria Fala, Reader, tudo bem por aí? Saiu na semana passada um paper do NBER que fez uma coisa que muita gente do nosso meio faz todo dia sem medir: pedir para o modelo escrever código econométrico. Só que Galiani, López e Sosa mediram com rigor de experimento. 1.890 runs, 21 tarefas, 3 softwares, 3 níveis de agência. Fui ler o PDF inteiro. Não o abstract. E o resultado é interessante por dois motivos: por onde a IA...
about 2 months ago • 7 min read
EDIÇÃO #202 | NEWSLETTER SEMANAL DA ANÁLISE MACRO O modelo virou commodity. A engenharia é o diferencial. Fala, Reader, tudo bem por aí? Domingo à noite, e eu quero começar essa edição com o paradoxo da semana. O Qwen3.8-Max, da Alibaba, estreou no top 4 do ranking de código da Arena — acima do Claude Fable 5 — cobrando US$ 2 a 6 por milhão de tokens contra US$ 15 a 75 dos rivais americanos. A OpenAI, no mesmo período, cortou o preço do GPT-5.6 Luna em 80%. Então a pergunta se impõe: se o...
about 2 months ago • 8 min read
EDIÇÃO #201 | NEWSLETTER SEMANAL DA ANÁLISE MACRO 58,1% dos empregos em risco? Fui atrás do número. Fala, Reader, tudo bem por aí? Essa semana esbarrei num site novo — o Profissões.org.br, um "atlas do trabalho brasileiro" — e logo na capa, o número que virou manchete no Brasil inteiro: 58,1% dos empregos no país correm alto risco de automação. Fui atrás. Porque quando um número se repete tanto, ele deixa de ser dado e vira slogan. Spoiler: o número existe, é sério, tem autor e DOI. Mas ele...
2 months ago • 7 min read